本文作者:maria.ka

股权交易平台应对ETF执行挑战

maria.ka 5个月前 ( 01-22 ) 150
股权交易平台应对ETF执行挑战摘要: ...


交易所交易基金(ETF)近年来在美国越来越受欢迎,尽管这并非没有挑战,即股票交易柜台。

这包括可用于ETF的执行渠道。总体而言,各种各样的因素共同影响着这一担忧,包括ETF的流动性属性,基础证券的流动性以及其他因素。

格林威治联合会市场结构和技术高级分析师Shane Swanson表示:“使用哪种执行渠道的决定很大程度上取决于ETF的流动性特征,而这又取决于不同的因素,包括ETF的流动性。相关证券,点差,市场报价深度等。”

格林威治联合会(Greenwich Associates)最近发布的数据深入研究了美国特定的ETF趋势,可以为这一困境注入新的活力。

数据发现,ETF确实在机构股票交易台上的交易量中所占份额越来越大。

这是由机构投资者推动的,机构投资者越来越多地将ETF作为一种低成本且有效的途径来获取市场beta,行业,因素和其他投资敞口。

仅在过去三年中,ETF名义交易量就从买方股票交易部门总交易量的6.4%增长到了格林威治联合会的每数据10.4%。

大部分交易量来自股票ETF,以及程度较小的代表信用指数的ETF。

此外,ETF交易量从同期的8.9%升至14.4%,其中不包括目前不交易这些工具的买方公司的30%。

根据数据,整个市场的ETF交易量可能会高于这些记录的数字,这表明零售和注册投资顾问部门的采用率甚至更高。

斯旺森先生重申:“鉴于对ETF的需求不断增长,以及美国证券交易委员会(SEC)的新《 ETF规则》使发行人更容易推出新ETF和提高流动性,我们希望看到稳定的新产品和策略流,可帮助买方交易者分析和执行ETF订单。”

目前,有55%的机构ETF流量是通过卖方股票交易台通过标准渠道执行的,包括通过公司的常规高管销售交易员或通过标准执行算法执行的。

但是,目前只有41%的ETF流量是通过更多的专业渠道执行的。其中包括要求报价平台的信息,这些平台汇总了多个交易商和专业ETF服务台的流动性。

由于ETF流量的增加,数据发现57%的交易者对使用专门针对这些类型的证券进行校准的执行算法非常感兴趣。

这包括利用专门为ETF校准的执行工具。考虑到过去三年中ETF的有条不紊的增长,有趣的是,这一趋势在2020年是否会增加。
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