本文作者:maria.ka

欧市盘前:多重压力之下,黄金料七连跌,日内聚焦多项经济数据

maria.ka 4个月前 ( 03-18 ) 69
欧市盘前:多重压力之下,黄金料七连跌,日内聚焦多项经济数据摘要: ...
周二(3月17日)亚洲时段, 美元指数交投于98上方,美元继续扮演着金融动荡时期的最强避险资产, 日元和 美国国债一道下跌,在各国政府和央行加大努力以减轻新冠病毒造成的经济后果后,避险需求减退。 现货黄金七连跌,全球股票市场的承压依旧带给黄金流动性的压力,同时美债收益率也有所反弹,黄金吸引力减弱,鉴于过往金融危机期间,黄金在避险需求释放后将追随 大宗商品跌势,做多 现货黄金要有一定的风险意识。油市风险情绪转好,暂时并无更多基本面利空传出来,继续下跌需要看到更多供应增加和需求滑坡的利空消息。


本交易日主要关注英国就业数据, 欧元区及德国的ZEW经济景气指数,同时美国将公布零售销售数据,进一步窥探疫情对全球经济的影响。

亚洲时段行情回顾


亚盘时段, 美元兑日元走高, 汇价现报106.52,涨幅0.65%;风险偏好情绪一度转暖,日元和美国国债一道下跌,在各国政府和央行加大努力以减轻新冠病毒造成的经济后果后,避险需求减退。但全球股市的暴跌仍可能延续,卫生风险在全球范围的发展令投资者感到不安,近期日元走势波动加大,也反映了投资者对疫情的敏感性,同时鉴于 日本央行也在采取更多资产购买等宽松行动,但力度仍有限,日元的高波动性将持续。

亚盘时段, 英镑兑美元保持弱势, 汇价现报1.2252,跌幅0.15%;英国卫生风险不断上升,英国呼吁停止所有非必要社交接触和旅行,英国央行新任行长贝利(Andrew Bailey)承诺,央行将在需要时采取进一步“迅速行动”,预计英国央行将进一步降息,以匹配 美联储的降息行动,同时考虑到英欧谈判可能受到疫情的影响,这可能会带来更多的脱欧方面的担忧。

亚盘时段, 现货黄金七连跌, 金价现报1502.71美元/盎司,跌幅0.75%; 美元指数冲高,美元继续扮演着金融动荡时期的最强避险资产,黄金尽管一度在超跌后有所反弹,但全球股票市场的承压依旧带给黄金流动性的压力,同时美债收益率也有所反弹,黄金吸引力减弱,鉴于过往金融危机期间,黄金在避险需求释放后将追随大宗商品跌势,做多 现货黄金要有一定的风险意识。毕竟黄金不只有避险属性。

亚盘时段,国际油价大幅反弹, 美油现报30.03美元/桶,涨幅4.65%;布油现报30.81美元/桶,涨幅2.53%。油市风险情绪转好,暂时并无更多基本面利空传出来,近期油价的暴跌更多由于金融市场的恐慌所致,随着资产价格的暴跌已经完全反映了基本面更坏的预期,油市短期可能将企稳,尽管多投行机构不看好油价,但技术角度而言,超跌无疑,继续下跌需要看到更多供应增加和需求滑坡的利空消息。

经济数据




亚洲时段消息回顾


欧元区各国财长承诺“竭尽全力”因应公共卫生事件;
① 欧元区各成员国财长周一承诺“无限制地”致力于对抗公共卫生事件的经济影响,称他们将竭尽全力恢复信心和支持经济快速复苏;欧元区财长们举行了五个小时的视频会议后,做出了上述承诺;欧盟执委会文件显示,受疫情影响,欧盟经济今年或将萎缩1%,但官员们表示,执委会内部的估计更为悲观,萎缩幅度甚至可达2.5%;
② 欧元集团主席森特诺表示,“无论发生什么,我们都将竭尽全力保护我们的公民和我们的货币。在此亟需帮助之际,我们提供支持的承诺将是无限的;将尽一切努力恢复信心,支持经济快速复苏。无论需要采取何种进一步协调和果断的政策,我们随时准备采取这些政策”;
③ 在回答部长们的问题时,欧盟执委会估计,欧元区迄今宣布的对经济财政支持将占到2020年GDP的1%左右,或1200亿欧元(1340亿美元);欧元区已经承诺至少将GDP的10%,或1.2万亿欧元,用于公共保障计划,并延迟收税,帮助可能破产的企业,以及可能因经济放缓而失业的雇员;
④ 隶属于欧盟政府的欧洲投资银行,将提供近400亿欧元来帮助企业度过难关,欧元区将研议动用纾困基金欧洲稳定机制(ESM)的各种方式;该基金未使用的贷款能力为4100亿欧元。 

澳大利亚联储3月会议纪要:因疫情对经济活动的冲击日益明显,周四或再次降息;
①澳大利亚联储周二公布的3月3日政策会议纪要显示,联储决定下调利率,并准备再次降息,因为新冠病毒疫情对全球经济活动的巨大破坏“越来越显而易见”。
②会议纪要显示,降息至0.5%,为就业和经济提供进一步的支持,决策者同意需要在未来几周密切关注快速变化的疫情形势,并保持沟通以评估疫情对经济的影响;
③澳大利亚联储周四将宣布进一步的政策措施,预计会再次降息至有效区间的下限0.25%,这为联储采取非常规措施打开了大门;
④澳大利亚联储周一表示将增加流动性,并随时准备购买政府债券,缓解融资市场紧张。

特朗普敦促美国人暂停大部分社交活动,并警告经济可能陷入衰退;
①美国总统特朗普周一敦促美国人暂停大部分社交活动15天,不要进行超过10人的集体活动,这是一项旨在防止新冠病毒疫情在美国扩散的新努力。在宣布其抗疫特别工作组的新指南时,特朗普表示,人们应该避免非必要旅行,不要去酒吧、餐馆、美食街或健身房等场所;
②在股市暴跌之际,特朗普警告称有可能出现经济衰退,若真的发生,可能会影响他在11月连任的几率。这位共和党总统表示,他正专注于解决这场健康危机,一旦解决了这个问题,经济就会改善;
③特别工作组请求年轻人遵守新指南,尽管就算感染病毒,他们承受的风险也较小。而老年人,特别是有基础疾病的人,如果感染新冠病毒,承受的风险最大。
④“我们现在已经决定进一步收紧指南,以防止感染,”特朗普在白宫对记者表示,“我们宁愿未雨绸缪,也不要亡羊补牢。”
⑤在白宫新闻发布厅,记者们遵循社交时保持距离的建议,错开落座,两人之间空一个座位;
⑥特朗普表示,疫情或将在7月、8月或更晚见顶。他把冠状病毒称为看不见的敌人。“经过几周的集中行动,我们可以度过坏的时期,情况会迅速好转。”
⑦特朗普表示,政府之前多次讨论过实施国内旅行限制的可能性,但希望不必实施此类措施。他还称,他认为七国集团(G7)领导人仍有可能于6月在马里兰州的戴维营(Camp David)会面。特朗普在没有事先与相关国家协商的情况下,就对欧洲国家实施了旅行限制,这让在G7中占多数的欧洲国家感到不悦。
⑧疫情在美国扩散的早期,特朗普曾因淡化其严重性而受到批评。当周一被问及这一点时,特朗普给自己的疫情应对表现打了高分。他表示,目前还没有考虑在全国范围内实施宵禁。
⑨尽管他通常给美国经济唱赞歌,但特朗普承认有出现经济衰退的可能性,不过同时他也淡化了因投资者担忧疫情而导致股市出现另一轮大幅下跌的可能性;特朗普称,“市场会自己照顾好自己的,”他补充表示,一旦疫情得到控制,市场将会非常强劲。长期以来,他一直将股市飙升标榜为其政府的主要政绩。

英国央行新行长贝利临危受命,承诺在必要时进一步采取“迅速行动”;
①英国央行新任行长贝利(Andrew Bailey)承诺,央行将在需要时采取进一步“迅速行动”,以帮助英国经济应对新冠病毒疫情的打击;
②贝利周一接棒卡尼担任英国央行行长,他对英国广播公司(BBC)表示,央行将“竭力”确保疫情对经济的短期冲击不会给英国长期增长前景造成永久性损害;
③他在接任行长后的首次公开讲话中表示,“这就是上周央行迅速采取行动的原因,这就是我们将在需要时再次迅速采取行动的原因,对此公众可以放心。”
④上周三,英国央行推出紧急信贷措施,以防止出现企业破产潮,并将指标利率从0.75%下调至0.25%。几小时后,新任财政大臣苏纳克(Rishi Sunak)也宣布将大幅增加公共支出。
⑤贝利还表示,包括英国央行在内的六家央行周日采取行动,向金融体系提供低成本美元资金,这是为了应对市场上出现的一些“重大错位”。“我们将在今天(以及)未来几天观察这一举措如何在市场上发挥作用,看看它的效果如何,但我要强调的是,这是各国央行之间强有力的协调行动。”
⑥投资者需要关注英国央行将在3月26日下次政策会议前采取进一步措施的迹象。

菲律宾因新冠疫情临时关闭金融市场;
菲律宾已停止股市、债市、汇市交易,等待进一步通知,由此成为全球首个因新冠病毒疫情蔓延而关闭金融市场的国家。菲律宾证交所在其网站发布公告称,继总统杜特尔特将为期一个月的封锁令范围扩大到整个吕宋岛后,交易所已暂停交易“直至有进一步通知”。交易所首席运营官Roel Refran说,“面对大规模交通停运和私营部门停工,加上有政府下达的居家令,我们只能暂时停止交易和结算,” 菲律宾证交所指数今年迄今已累计下跌31%,表现跻身亚洲最差之列。

全球至少30国宣布进入紧急状态,推出封城令等最严举措;
据统计,目前全球已至少有30个国家宣布进入紧急状态。已宣布进入紧急状态的国家有:意大利、捷克、西班牙、匈牙利、葡萄牙、斯洛伐克、奥地利、罗马尼亚、保加利亚、拉脱维亚、爱沙尼亚、塞尔维亚、黎巴嫩、哈萨克斯坦、巴勒斯坦、菲律宾、萨尔瓦多、美国、阿根廷、波兰、南非、秘鲁、利比亚、巴拿马、哥伦比亚、委内瑞拉、危地马拉、瑞士、亚美尼亚、苏丹。(环球网) 

澳大利亚准备加大财政刺激力度,拯救该国受疫情影响的企业和就业岗位;
①澳大利亚政府正准备加大财政刺激力度,以拯救该国受新冠疫情影响的企业和就业岗位。就在几天前,该国刚刚宣布了规模176亿 澳元(107亿美元)的一揽子纾困方案;
②财政部长Mathias Cormann告诉媒体,很明显,政府需要采取更多措施来帮助企业度过这场危机,但一些企业倒闭、一些人失业将是“严峻的现实”;
③Cormann拒绝透露政府是否会救助航空公司,在全球旅行限制的影响下,航空业遭受了沉重打击。他说,部长们正在“认真考虑”航空业面临的挑战。
澳大利亚包括州和地区领导人在内的内阁将于今天晚些时候在首都堪培拉召开会议。

日媒:东京奥组委多名理事同意奥运会推迟至2022年;
据海外网,日本体育杂志《日刊体育》17日报道,就东京奥组委理事高桥治之提出的东京奥运会延期到2022年举行方案,已有多名奥组委理事表示同意。据称,奥组委理事会30日将召开会议讨论该问题。据称,已有多名奥组委理事赞同高桥的方案,但也存在反对意见,还有人提出所有比赛空场举行,而奥组委理事会将在30日召开会议,具体讨论相关问题。但东京奥运会是否取消或推迟,最终决定权还是在国际奥委会手里,而国际奥委会主席巴赫早前表示将遵循世界卫生组织的建议。

亚洲美元债收益率差势在触及逾八年来的最高水平;
据一位交易员称,随着经济衰退前景隐现,加之新冠病毒疫情使得全球各地深受困扰,亚洲美元债收益率溢价周二早盘扩大了大约5-20个基点,买卖差价很大。彭博巴克莱指数显示,面对美国市场的资金紧张局面和债券外流,亚洲美元债收益率差势在触及逾八年来的最高水平。 

美国八家大银行动用美联储贴现窗口,为这一紧急流动性工具“正名”; 
① 八家美国大银行表示,它们将动用美联储的贴现窗口,洗刷这一紧急流动性工具长期以来的“污名”,也从侧面反映出金融体系面对新冠疫情正承受越来越大的压力。Financial Services Forum周一晚间发表声明称,包括摩根大通、美国银行和花旗在内的银行将使用贴现窗口,“打消其他各种规模金融机构使用该窗口的顾虑”。去年9月回购市场利率飙升后,联邦监管机构一直在鼓励银行使用贴现窗口;
② 该行业组织表示,这八家银行“都拥有大量的流动性和多种融资渠道”,但是“它们认为自己需要做出榜样,展示美联储贴现窗口工具的价值,鼓励其他金融机构都来使用它。”该窗口旨在为原本拥有健康资产负债表的银行提供紧急流动性。一旦发生“钱荒”,银行可以向美联储质押换取现金。一直以来银行很不愿意动用该工具,因为它可能令投资者担心银行背后还存在着更严重的问题,也会招致那些批评用纳税人钱救助银行的政客攻击。这八家银行还包括富国银行、高盛、摩根士丹利、纽约梅隆银行和道富集团 

面对油价大战,沙特阿美誓言继续全力向市场供应石油;
沙特阿美公司表示,至少在5月底之前,将继续以历史最高水平的石油供应充斥市场。这导致 布伦特原油3月16日自2016年以来首次跌破每桶30美元。当被问及沙特之后一个月将供应多少原油时,阿美公司总裁兼首席执行官Amin Nasser告诉投资者称:“我不认为5月份会有所不同。”他说,将在4月份以每天1200万桶的最大产能进行生产,并从库存中每天再供应30万桶。沙特阿美首席财务官Khalid Al-Dabbagh在同一个电话会议上表示,对每桶30美元的油价感到“非常安心。价格下跌会产生影响,但是,我们将从投放市场的额外石油中受益”。 

七国集团(G7)领导人发布联合声明,誓言采取“一切必要行动”协调应对病毒危机;
①七国集团(G7)领导人表示,他们将采取“一切必要行动”,以确保全球协调应对冠状病毒大流行及其经济影响。G7领导人在周一发表的联合声明中表示,他们将动用政府的全部权力来协调公共卫生措施,恢复对经济的信心,支持全球贸易和投资,并鼓励科研合作;
②IMF准备动用1万亿美元贷款能力,帮助成员国应对疫情;
③上周英国银行紧急降息50个基点,周一英国央行承诺采取进一步的“迅速行动”来遏制病毒影响;英国呼吁停止所有非必要社交接触和旅行;
④加拿大央行扩大定期回购便利的抵押品范围。瑞典央行降低银行贷款利率和扩大量化宽松韩国央行降息50个基点。智利央行降息75基点。埃及央行降息300基点。捷克央行紧急降息50基点;
⑤欧盟委员会提议禁止到欧盟的非必要旅行;加拿大宣布对除美国人外的所有非加拿大居民关闭边境;瑞士宣布紧急状态;马来西亚在全国范围内限制人员流动;
⑥美联储周日紧急降息100个基点,鼓励银行利用其贴现窗口流动性支持工具。纽约联储计划周二通过六次操作购买约400亿美元美国国债;但几项关键指标显示,在美联储一系列行动之后,美元融资市场压力犹存。

欧洲沦陷!法国公共卫生事件蔓延,马克龙宣布抗疫进入“战时状态”;
① 随着全面限制国民生活的疫情防控措施开始实施,欧洲领导人也让选民迎来了前所未有的考验;从芬兰到德国的国家领导人试图说服民众相信实施这些措施的必要性,人们日常生活受到限制,从学校和工作场所关闭到关闭非必要的商店和服务,意大利的类似限制措施已经执行了超过一周的时间;
② 法国总统马克龙北京时间周二凌晨发表讲话称“我们处于战争状态”;酒店和出租车将被征用为医务人员服务,所有拟议中的改革方案,包括他有争议性的养老金改革,都将暂停,同时政府将确保不允许任何企业倒闭。企业银行贷款将得到担保,为受防控措施影响的劳动者设立团结基金;
③ 从意大利开始的封锁措施扩大到了欧洲大陆的大部分地区,市场持续下滑,欧洲股市收于七年来最低水平;各国政府采取了一系列限制欧洲生活方式的措施,这在和平时期的75年中是未曾见过的,这反映出欧洲大陆已成为此次疫情的新“震中”;
④ 欧盟领导人早些时候曾提议将前往欧洲不必要的旅行暂停30天,并向七国集团主要工业经济体的领导人通报了这一禁令;称这些限制措施有待欧盟领导人批准,可以在最初的30天期限过后“根据需要”延长。

韩国总统文在寅:当前的形势要糟糕于2008年的危机,额外的预算是不够的,需要更多,需要动员使用所有资源和工具,来支撑经济;

国家发改委:将进一步充实完善稳定和扩大居民消费的政策预案; 
发改委称,下一步,将积极会同有关部门进一步充实完善稳定和扩大居民消费的政策预案。既要保障吃穿用行这样的基本消费,重振文化旅游和餐饮消费,把被冻结被抑制的消费释放出来,稳住传统消费和实物消费,又要培育升级新型消费,扩容提质服务消费,全面推广健康消费,把疫情期间催生壮大的以网络消费为代表的新消费潜力、动能释放出来,使消费回补和扩大增量有机结合,不断拓展消费新的增长点。

国内成品油价格今天将大幅下调,触及地板价;
国家发改委今天对外表示,按照2016年出台的《石油价格管理办法》规定,从近10个工作日看,国际油价大幅下跌,平均水平已跌破每桶40美元调控下限,国内成品油价格将按机制自今日24时起大幅下调至对应40美元的水平,低于40美元部分不再下调。(央视) 

菲律宾央行行长:菲律宾央行可能在3月19日降息50个基点,央行有许多货币政策空间,菲律宾也有财政政策空间支撑经济;  

国家发改委:从总体上看,全社会供给充足,物价总水平平稳运行的态势并没有改变;   
国家发改委:从发电看,今年前2个月,全国规模以上工业发电量同比下降8.2%。其中,火电、水电、核电、风电发电同比分别下降8.9%、11.9%、2.2%、0.2%,太阳能发电同比增长12.0%;从用电看,今年前2个月,全国全社会用电量同比下降7.8%;投资项目审批方面,今年前2个月,我委共审批核准固定资产投资项目19个,总投资1853亿元,主要集中在交通、高新技术等行业;全国规模以上工业企业复工率提高较快,除湖北等个别省份外,全国其他省(区、市)复工率均已超过90%,其中浙江、江苏、上海、山东、广西、重庆等已接近100%;短时间内我国各种应急物资的生产能力得到了有效发挥并迅速扩张,及时满足了快速攀升的防控需求和大量集中的生活需求,这也充分体现出了我国经济具有的强大供给能力、适应能力和修复能力。 

机构观点


欧美国家乱成“一锅粥”推升美元避险需求,即使美国利率近零可能也难以挫低美元;
①当美联储北京时间周一凌晨将利率降至近零水准后,美元曾震荡走弱,因为降息便打掉了持有美元的收益,美元的投资魅力也大为减少。然而,几乎没什么人愿意押注美元将长期下跌。欧美国家新冠疫情大流行的恐惧正在重创市场,美元的避险及融资需求同步升高。
②以美联储紧急降息的力道来看,分析师已经认定美元周一的下跌不算很大,而且可能只是短暂性质。同时,分析师也认为,美元收益降低与接下来的情况是两码事。
③“美联储作出了这个非常非常大胆的行动,”汇丰银行新兴市场 外汇研究部门负责人Paul Mackel指出。“(但)如果你仔细看,市场反应是参差不齐甚至反应不大。特别是在汇市,美元融资仍然相当紧张。”
④美元正因各种理由获得支撑,比如投资者逃离剧烈震荡的其他资产涌向美元避险,再比如企业在动荡时期以现金为王。每当出现足够大的金融冲击时,全球对流动性和储备货币,也就是美元的争夺都会加剧。
⑤从历史上看,只要出现离岸融资紧张,美元现汇就会上涨,这几乎总是在全球不确定性和市场波动的背景下出现,往往会损害非美元经济体的资产负债表。 
⑥周一,日本银行业者以平均水平10倍的价格,展开一个月期的日圆与美元互换交易。 这一次,美元的收益率也高于欧元区或日本。
⑦尽管仓位数据显示,随着 欧元兑美元利差交易头寸的解除,美元多仓规模已大降,但市场仍在做多美元。
⑧日本最大券商及投行野村周一表示,预计美元兑韩元和泰铢将扩大本就已经较大的涨幅,并加码押注坡元兑美元将下滑。
⑨西太平洋银行外汇分析师Sean Callow称,只要投资者对病毒的担忧还在,对美元的需求应该就会保持强劲。
⑩“澳元、 纽元元或 加元很难会有较大上涨空间,这是大宗商品和能源价格总体走势以及这些货币对风险偏好的敏感性所决定的,”他表示,“如果像澳元这样的货币存在流动性问题,如果有这样的担心,那么任何新兴市场货币的流动性问题都会大上好几倍...我认为没多少人可以袖手旁观。” 

渣打:调低今年美国经济增长预测至-0.3%;
渣打发表研究报告指出,从美国新冠肺炎病例上升的情况估计,美国迟早会出现意大利式停工,因此渣打已将美国今年经济增长预测由原来的1.7%调低至-0.3%,估计第二季及第三季的个人消费及商业活动会大幅缩减。渣打现时估计,美国第二季及第二季经季节调整后实质按季收缩5.1%及3.5%,即使第四季度经济复苏,全年仍难逃负增长命运。明年增长预测亦由1.2%下调至1%,估计个人消费首当其冲,而商业投资亦会减慢。

凯投宏观:短线继续承压,但年底黄金将重返1600; 
① 凯投宏观首席商品经济学家卡罗琳·贝恩上周预测了黄金大跌的走势;
② 贝恩指出,本周以及上周黄金的大幅下跌表明,“不能保证在财务困难时期黄金市场的强劲表现。”展望未来,贝恩并未排除黄金有进一步回落的空间;
③ “有消息称,鉴于黄金的高流动性,一些投资者被迫出售其持有的黄金以弥补流动性较低的资产的损失。这和2008年期间市场反应一致。因此疫情的影响在出现明显的放缓之前,金价可能继续面临抛售压力。”
④ “展望未来,我们认为股市可能在未来几周内继续下跌,至少直到有迹象表明该疫情传播正在放缓。由于估值仍然相对较高,股市仍可能继续下跌。因此,黄金可能会在短期内因流动性需求进一步回落;
⑤ 但是贝恩强调,在这种新的低利率宏观环境下,黄金的长期前景仍然乐观。“我们坚持我们的预测,到年底金价将升至每盎司1600美元。”
⑥ 疫情已导致我们对2020年的经济增长预测进行了大幅下调。政策放松以及股市下跌,在这种环境下,黄金的价格应该得益于避险买盘以及持有黄金的成本降低,随着流动性稀缺的问题得以解决,黄金将受益。 

达里奥:美联储突击降息导致弹药所剩无几;
① 雷·达里奥认为,美联储紧急将利率降至近零的行动令市场处于更危险的境地;
② 长期利率跌至0%的最低水平意味着几乎所有资产类别都将下跌,因为降息的积极影响将不复存在(至少不多了);
③ 这位桥水基金创始人周一在领英上发表文章说,触及0%的下限还意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具(包括降息和收益率曲线指引)都将失效;
④ 美联储在周日进行了两周内的第二次紧急降息,将其基准利率大幅下调至零,并宣布了一项大规模的债券购买计划;
⑤ 这是美国挽救其持续11年的扩张免受公共卫生事件大流行终结的最新尝试,因疫情已在整个金融市场造成了严重破坏,并可能将美国拖进衰退-如果还没有陷入的话;
⑥ 截至上周四,达里奥的宏观基金今年下跌了约20%,因这位基金经理对公共卫生事件大流行造成的市场崩溃判断有误。

欧盟收紧卖空规定,警告疫情引发的市场暴跌可能再持续数周; 
①欧盟市场监管机构周一宣布,对冲基金和其他投资者必须向监管机构提供更多有关他们押注的信息。该机构警告称,由新冠病毒引发的市场暴跌可能持续数周。
②欧洲证券和市场管理局(ESMA)表示,已降低了未来三个月向监管机构报告卖空头寸的门槛,因当前的交易状况对“脆弱”的市场构成“严重威胁”。这是帮助监管机构更早获得卖空信息并决定是否需要进一步回应的“初步”步骤。“很明显,存在这种下跌趋势在未来几天或几周持续的风险”;
③在卖空交易中,交易商借入公司股票,然后卖出,希望在以后以更低的价格买回,并将差价收入囊中。当卖空者的数量超过了买入者的数量时,就会进一步拉低股价。如果投资者在冠状病毒疫情引起的恐慌中争相抛售股票,这种情况就会发生。
④在新机制下,如果卖空者的净空头头寸达到或超过已发行股本的0.1%,他们必须报告这笔交易,而周一新机制宣布前这一比例为0.2%。针对交易头寸的更严格的报告要求从周一收盘开始生效,不过ESMA表示,它不会限制市场参与者建立或增加卖空头寸的能力。 
⑤“ESMA认为,降低报告门槛是一种预防措施,在当前与新冠病毒大流行相关的特殊背景下,这对当局监控市场的走势至关重要,”ESMA指出。如果出于确保欧盟市场有序运转、金融稳定和保护投资者的需要,这项措施可以支持采取更严厉的行动。”
⑥西班牙和意大利的监管机构上周五实施了单日卖空限制,但股指周一继续下跌。“这样的临时卖空限制……无法应对持续的威胁,因为它们只适用于单个交易日,”ESMA在谈到西班牙和意大利的措施时表示。ESMA认为,在考虑采取任何进一步措施之前,各国主管当局应密切监测市场的发展和任何净空头头寸的变化是适当的。
⑦根据欧盟法律,各国当局有权实施此类禁令,但必须通知ESMA。2008年金融危机后,许多国家限制了卖空行为。然而,尽管这些禁令可以减轻冲击的影响,但专家表示,它们只在有限的时间内有效,对整体市场的影响很小。ESMA表示,尽管自2月20日以来股市出现了“巨大跌势”,但市场仍在有序运转,市场的完整性基本上得到了维护。
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