本文作者:maria.ka

黄金交易提醒:流动性抛售+技术面拉红灯,黄金震荡下跌不可避免?多头中长期仍可期

maria.ka 4个月前 ( 03-18 ) 86
黄金交易提醒:流动性抛售+技术面拉红灯,黄金震荡下跌不可避免?多头中长期仍可期摘要: ...
周一(3月16日) 现货黄金跳涨40 美元至1575.47美元,因 美联储紧急降息100个基点,令美元大跌,同时美联储的举措也加剧了市场对于 美国经济放缓的忧虑, 美股股指 期货跌停,因此也支撑了金价,但是因流动性需求,黄金回吐部分涨幅, 现货黄金现报1544.72美元涨幅0.97%。

尽管近期基本面利多金价,但是黄金却持续走低,上周五较逾7年高点一度回落200美元,因流动性需求,市场倾向于持有黄金。随着黄金跌破了关键的1580,且一度失守1535美元,短时间黄金下行的压力有所加剧。


不过分析人士认为,随着美联储引领全球开启新一轮降息狂潮,且在全球负收益资产激增之际各国仍不得不增加负债,从长期看仍支撑金价。

本周市场的焦点在于各国对于疫情的防控,尤其是美国,因近期美国的确诊病例数加速增长,可能会进一步打击美国的零售业和经济,多数机构预测美国二季度GDP料录得负值,这对于黄金和美元走向将产生直接影响。

日内关注 日本央行决议,日本央行将政策会议的原定时间从周四提前到了周一,凸显了在全球央行纷纷紧急降息以及经济下行之际该央行的政策压力。

短时间黄金关注30周线1525.86美元附近,若跌破将测试1500关口,任何时候跌破这个位置料加速下行测试此前密集成交点位1450附近。

特朗普宣布国家进入紧急状态,并出台刺激措施,上周五黄金跌至1500关口


上周五美股尾盘猛涨,此前特朗普宣布全国进入紧急状态,以抗击迅速扩散的疫情,但主要股指周线仍大幅下跌。 标普500指数创下2008年10月28日以来最大单日百分比涨幅。

道琼斯工业指数收高1985点,或9.36%,报23185.62点; 标普500指数收高230.38点,或9.29%,报2711.02点; 纳斯达克指数收高673.07点,或9.35%,报7874.88点。

特朗普在玫瑰园举行的新闻发布会上宣布了一系列措施,包括免除学生贷款利息,大量购买石油,在沃尔玛和Target停车场设立免下车病毒检测点,授权卫生部长有权暂时取消对医院的一些监管规定等。

特朗普还表示,宣布紧急状态将为动用最多500亿美元资金敞开大门。

欧股结束连续六天跌势,但仅小幅收涨,因疫情引发的经济进一步动荡令最初的反弹失去动力。指标STOXX 600指数收涨1%,周线累计下跌18%,为2008年金融危机以来最大单周跌幅。英股富时指数收高2.46%,德股DAX指数上涨0.77%,法股CAC-40指数收高1.83%。

受此影响,黄金上周五狂泻,较日内高点下挫近100美元,创逾三个半月新低至1504.78美元。


美联储紧急降息100个基点,但是美国股指期货日内仍跌停,黄金高开40美元


上周日(3月15日)美联储紧急将利率降至近零水准,重启公债购买计划,并推出危机工具箱中的其他工具,与其他央行一道努力应对不断升级的疫情,以在全球经济继续下行的情况下提供支撑。

美联储将利率下调至0%-0.25%的目标区间,并表示未来几周将至少将资产负债表扩大7000亿美元。 美元兑日元美元指数应声下跌。

对此特朗普表示,美联储的降息决定是“好消息”,“让我非常高兴”。他祝贺美联储在全球大流行的情况下采取进一步行动,帮助支撑美国经济。

不过从日内反应来看,在美联储紧急降息至零利率附近之后,市场并没有延续此前特朗普宣布动用资金以应对公共卫生事件后的反应。


和3月3日美联储紧急降息50点时市场反应一致,迷你标普股指期货日内跌停,因美联储降息使得市场对于经济放缓的忧虑升温。

受此影响,黄金开盘跳涨40美元,日内最高触及1575.47美元,较上周五创出的1504.78美元反弹近70美元,但是因流动性需求使得黄金继续受到抛售,黄金日内冲高后继续受到获利盘的影响,因此目前黄金已经回吐一半的涨幅。

分析师认为,黄金技术面走坏叠加流动性需求,下跌仍未结束


受流动性需求引发的抛售,黄金持续走软,但随着黄金跌破了关键的技术支撑后,分析人士认为这波下跌可能还没有结束。

道明证券(TD Securities) 大宗商品策略师麦肯(Ryan McKay)表示,黄金继续陷于流动性抛售。

麦凯指出:“当上周一和上周四股市表现糟糕时,黄金却跟随股市一同走弱,这是因为基金正在出售其黄金以弥补利润并抵消亏损。”

黄金上周跌幅超过9%,这可能是自1983年以来最严重的单周下跌。但凯投宏观首席商品经济学家卡罗琳·贝恩(Caroline Bain)表示,市场抛售可能还远远没有结束。

“我们预计,股市可能会继续下跌,直到看到疫情高峰期在全球范围内明显消退。未来几周黄金将进一步下跌,因为黄金的流动性强,人们需要现金。”

美国零售业告急,全球经济下行风险加剧,中长期仍利好黄金


尽管因实物需求低迷,且流动性需求使得黄金持续受到抛售,黄金目前较此前的逾7年高点已经累计回落200美元,但是随着经济放缓的忧虑加剧,仍将对黄金构成支撑。

更多大型零售商上周日表示,将关闭美国商店以疫情扩大,包括耐克,Under Armour和Lululemon Athletica,其他几家美国零售商也在随后几天采取类似的行动。

疫情已经导致学校关闭,并终止了美国的体育比赛,而随着欧洲和美国消费者都驻守在家中以防止扩散,这很可能会打击零售商的销售。

美国顶级传染病专家安东尼·福西博士周日警告说,在情况好转之前,可能有进一步恶化的迹象,

由于消费是美国经济的驱动力,如果消费数据进一步走软,将继续打击市场的信心,本周关注周二(3月17日)公布的零售销售数据,目前市场预期小幅下调,如果该数据进一步走坏,料进一步打压美元,并支撑金价。

值得注意的是,上周六美国将因疫情将临时旅行限制的适用范围扩大到英国和爱尔兰。因限制措施也将对经济产生负面影响。

除了美国经济面临下修风险外,欧盟执委会经济事务主管Maarten Vervey也表示,由于疫情的爆发,今年欧盟和 欧元区经济很可能陷入衰退。“ 今年欧元区和欧盟整体经济增长率很有可能降至零以下,甚至可能大幅低于零。

日本方面,消息人士称,尽管日本已强调奥运会将按计划举行,但政府和央行官员在预测今年的经济前景时,都开始更认真地考虑取消的风险。一位直接了解政府对此事想法的官员表示:“你需要为可能的取消和可能造成的损失做好准备。政府将于4月份编制的经济刺激方案,可能会考虑到这种风险。”

全球进一步宽松开启,多家央行料进一步降息


分析人士表示,随着全球宽松开启,从长期看这也将支撑金价。

除了美联储实施紧急降息外,其他多国央行也实施了类似的举措。美联储上一次降息是在3月3日,且一次性降息50个基点。

而北京时间周一03:00新西兰联储也紧急降息75个基点至0.25%,不过新西兰联储主席奥尔称,目前没有考虑实施负利率。外界普遍预期澳洲央行也将放松政策。


加拿大央行上周也意外再紧急降息50个基点至0.75%,为九天来第二次降息50个基点。政府表示,将向企业提供100亿 加元(合72亿美元)的信贷支持。央行称,“如果需要支持经济增长并保持通胀在目标水平,央行管理委员会随时准备进一步调整货币政策。

英国央行上周三(3月11日)紧急降息50个基点,将利率下调至0.25%。但是英国央行公布的紧急政策会议记录显示, 该行有可能进一步降息,并加大资产购买力度,以帮助减轻新型冠状病毒疫情对经济造成的冲击。会议记录指出:“如果货币政策委员会需要提供进一步的货币刺激措施,它有多种选择,包括进一步下调利率、扩大中小企业定期融资计划,以及扩大资产购买规模。”

澳大利亚采取了增加流动性行动,表示“随时准备”买入政府债券 。日本央行将政策会议的原定时间从周四提前到了周一

太平洋投资管理公司(Pimco)全球经济顾问Joachim Fels说, “面对一个多世纪来最严重的全球健康危机,世界各地财政和货币政策决策者将不得不全力以赴,竭力避免经济从当前看来已不可避免的衰退演变为萧条,金融市场从下跌演变为崩盘的厄运”

各国出台刺激计划可能会扩大负收益资产规模


为应对卫生风险影响,美联储将利率大幅下调至接近零水平后,美国国债大涨,收益率转为负值的可能性随之提高。10年期美债收益率一度下降34个基点至0.62%,带领所有期限债券收益率走低。由于投资者在全球这一规模最大的避险资产中寻找藏身之处,该基准收益率上周曾跌至创纪录的0.31%。从澳大利亚到日本等地的国债同样走高。

美联储本月第二次紧急降息,突显了这一疫情对全球经济前景的破坏之大,与此同时全球信贷紧缩也正在显现。一些分析师认为, 美国国债加入全球近12万亿美元负收益率债券行列的可能性陡然上升。


“美国国债收益率将迈向零或更低,”德意志银行的首席国际经济学家Torsten Slok表示。“美联储的这一举动,为长期美国国债收益率转为负值打开了大门。

Forexlive.com董事总经理亚当·巴顿(Adam Button)表示,现在唯一可以持有的就是黄金。现在赤字的确令人震惊。在金融危机期间,政府不得不救助银行,但是现在受疫情的影响,政府不得不救助措施覆盖到每一个人。

阿伯丁标准投资(Aberdeen Standard Investments)ETF负责人史蒂芬·邓恩(Steven Dunn)表示,在当前大幅波动的环境下,他可能会看到金价在1525美元至1575美元之间波动。但是,他补充说,当一切尘埃落定后,黄金的价值将凸显。

他说:“各国央行持续降低利率,并加强量化宽松措施。一旦投资者看到所有这些钱都印出来,黄金将反弹。债务状况只会变得更糟,这将使法定货币贬值。

本周市场的焦点在于各国对于疫情的防控,尤其是美国的防控情况


多数分析机构认为,本周主导黄金走势的不是经济数据,仍是公共卫生事件的防控情况。

凯投宏观首席商品经济学家卡罗琳·贝恩表示:“市场将关注美欧疫情的防控状况,市场想要回归自己的定位,需要看到该事件影响出现明显好的迹象。”

该分析师表示,市场将关注新增病例的数量以确定市场的不确定性还将持续多久。

道明证券(TD Securities)大宗商品策略师麦凯认为,从本周起,美国的防控情况将值得关注,因为近期美国的新增确诊人数有所加快。

同时市场还在关注美国的停业状况,凯投宏观修改了对第二季度 美国GDP增长的预测,并预期仅在第四季度才会出现初步复苏。

高盛预计美国经济第二季度将大幅萎缩5%。高盛称,由于消费者和企业削减开支,美国经济将在3月底和4月大幅收缩,这一短期滑坡有可能被正式认定为衰退。该行经济学家周日在一份报告中写道,今年第一季度增长归零后,第二季度这个全球最大经济体将萎缩5%。 他们将全年增长预期从1.2%下调至0.4%,预计第三、第四季度经济分别增长3%和4%,并在2021年初强劲增长;

美国资本市场经济学家安德鲁·亨特表示:“我们预计第二季度的GDP年率将下降约4%,但是前提是美国经济遭到进一步风险。” 


但是亨特同时表示,这并不意味着美国将进入长期衰退。“我们看到GDP在第二季度急剧下降,然后在第三季度趋于平稳,并且我们预计在第四季度将出现初步的复苏。但这取决于美国对于疫情的防控程度。目前,我们假设情况相对温和。”
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