本文作者:maria.ka

多空持仓比跌至2:1,多家机构继续下调油价预期!北美油企面临降级,美油产量见顶将至?

maria.ka 4个月前 ( 03-15 ) 81
多空持仓比跌至2:1,多家机构继续下调油价预期!北美油企面临降级,美油产量见顶将至?摘要: ...
周三(3月11日) 美原油小幅走高,现报34.83 美元,涨幅1.37%,日内最高触及36.34美元。

受各国出台刺激措施影响,周二 美股大涨,这使得 美原油涨逾10%。不过由于沙特欲将产量提高至1230万桶/日,且俄罗斯也表示将增产50万桶/日,双方的价格战仍在持续,因此限制油价涨幅。

分析师警告,在沙特和俄罗斯未达成一致之前,基金经理已经开始大量的抛售手中的原油多仓,多空持仓比从7:1下降至2:1,且这一趋势有加剧的迹象。

同时普氏能源和巴克莱银行也下调了全球原油需求预期。

基于此,普氏能源表示,基于当前的情况,可能会下调能源企业的评级,尤其是北美的 页岩油企业,这意味着 美国原油的融资压力将会进一步加大,2021年美国原油增产将会出现显著的放缓。


基金经理大量抛售手中的原油多仓,油价下跌仍未结束?


随着上周沙特和俄罗斯在减产问题上未达成一致,基金经理加快了原油多仓抛售的步伐。

原油分析师约翰·肯普表示,对冲基金上周的数据显示石油和燃料合约的抛售速度有所放缓,但三月第一周的数据却显示抛售速度再度回升,对冲基金通过六笔交易量最大的石油和燃料合约抛出了相当于1.33亿桶石油。相比之下,一周前六份合同的抛出量仅为1100万桶石油当量。

肯普还指出,到3月3日,对冲基金在石油和燃料上的整体多头头寸已降至3.92亿桶,而2020年初为9.7亿桶,下降了60%,肯普表示,这意味着看涨和看跌头寸的比例已从一月份的7:1降至2:1,并且是过去几年中最低的比例之一。

随着公共卫生事件影响不断扩大,对国际原油需求造成了巨大的冲击。而值此之际,沙特和俄罗斯打起了价格战使得供应过剩的担忧情绪升温。

沙特目前已经表示将增产至1230万桶/日,较之其当前的产能上限高30万桶./日,较2月产量高逾20%。而俄罗斯也表示将很快增产50万桶/日

这对于油市而言显然是一个坏消息,事实上,对冲基金甚至在 OPEC+崩溃之前就对石油和燃料极为看空。这表明,随着沙特和俄罗斯的对峙加剧,他们可能会进一步看跌石油。分析人士表示,这反过来也意味着尽管昨天油市有所改善,但价格可能会进一步下跌。

Again Capital的约翰·基尔达夫(John Kilduff)表示:“沙特是迄今为止成本最低的生产国。所有其他生产商,特别是那些在美国页岩气田中经营的公司,都面临着挑战。”

高盛公司的杰弗里·柯里说:“与2014年11月这种价格战最近一次爆发时相比,石油市场的前景更加严峻。”该投资银行将 布伦特原油第二季度和第三季度的油价预期下调至每桶30美元,并指出基准可能会进一步下跌至20美元。

普氏能源下调油价预期,并表示将下调某些原油厂商评级,尤其是北美企业


普氏能源本周将其 布伦特原油2020年价格预期下调至40美元/桶,将WTI原油预期下调至35美元/桶,并警告了周一油价暴跌后可能会下调对于某些原油生产商的评级,尤其是在北美。

该机构此前曾估计2020年 布伦特原油价格为60美元/桶,WTI原油价格为55美元/桶,该机构表示,生产商可能不会像2015-2016年那样经受住当前的低迷。在未来几周内,它将对所有投资级和高收益勘探与生产公司以及油田服务公司进行审查。

普氏能源表示:“生产商,特别是北美的生产商,承受着巨大的压力,因为投资者要求他们限制支出,维持正的自由现金流以及提高股东回报。”

该机构还指出:“在上一个下行周期(2015-2016年)中,许多生产商通过出售资产和发行股票成功地降低了成本并改善了资产负债表,这有助于减少下调评级的数量。但是,预计生产商很难能够再次到达此前的效率水平附近。

普氏能源指出,造成这种情况原因是大多数石油公司将无法像2015-2016年期间那样有效地筹集资金。在2015年至2016年期间,石油价格暴跌,在2016年初跌至不足30美元/桶的水平,这一水平促使OPEC主要力量沙特与以俄罗斯为首的非OPEC产油国进行对话,共同削减石油产量,使市场恢复平衡。但是这次恰好发生在沙特和俄罗斯关系恶化之际,加剧了资金的逃离。

普氏能源表示:“投资级原油公司的评级行动可能比上一个周期更为严厉。对于这些公司发行的高收益债券,特别是那些没有套期保值的发行人以及那些即将面临债券到期的发行人,由于借贷基础上的循环信贷工具受到一定程度的挤压,很可能会遭遇连续下调多个等级。”

该机构表示,美国的石油产量不太可能立即下降,但明年可能下降。 EIA数据显示,到2020年,美国的石油产量预计将增加96桶/日,达到创纪录的1320万桶/日,低于其先前的预测106万桶/日。

标普全球评级称:“我们预计美国产量因套期保值和先前的钻井不会立即下降,但随着支出水平下降以及下降幅度陡峭,我们应该在明年年初开始看到对生产的影响。与2019年的低迷时期相比,2021年美国的产量增速将急剧下降。”

巴克莱银行也大幅下调原油价格预期


巴克莱周二下调了对2020年油价的预测,理由是OPEC未能说服包括俄罗斯在内的盟国进一步减产,这导致沙特表示尽管全球需求疲软,但它将在4月份提高产量。

该银行将其2020年布伦特原油价格预期下调至每桶43美元,并将WTI价格预期下调至40美元。

该银行此前曾预测,今年二月 布伦特原油价格今年将为每桶59美元,WTI原油价格为54美元。

巴克莱分析师在一份报告中写道:“石油市场所了解的真相是,因为OPEC+未能达成一致叠加公共卫生事件对于需求的损害,供应过剩可能会淹没近期的市场平衡。”

OPEC+协议破裂后,其他几家银行也下调了今年的油价预测,理由是他们相信供应将压倒全球石油市场。


北京时间13:30, 美原油现报34.74美元,涨幅1.17%。
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