本文作者:maria.ka

3月10日外汇交易提醒

maria.ka 5个月前 ( 03-15 ) 100
3月10日外汇交易提醒摘要: ...
周一(3月9日) 美元大跌, 美元指数刷新2018年9月以来低点至94.63,因交易员预计 美联储在数月内会降息至零。避险货币 日元和瑞士法郎大涨,因风险偏好大幅下降,油价狂泻30%和股市暴跌令投资者陷入恐慌,日元跳涨近3%至三年高位;美元兑亚洲和新兴市场货币走强,但兑欧洲货币将大幅走软, 欧元兑美元升逾1%,因德国和瑞士将吸引资金流入。

美元指数跌近1%至95.03, 美国公国收益率跌至纪录低位,指标10年期公债跌至0.40%下方,整个收益率曲线史上首次跌至1%下方,亦令投资人感到不安。

全球两大石油生产国之间爆发全面价格战,令卫生事件引发的担忧更加严重,并且突然之间改变了美元的动能。不到三周前,一个美元走势指标还处在两年多以来的最高水平,但是在急剧下滑之后,那些押注美元走弱的人现在看到了进一步下跌的机会。

在上周美联储紧急降息,使美国国债收益率跌至一系列创纪录的低点,导致美元相对于其他货币的收益率优势缩小之后,美元对投资者的吸引力大打折扣。尽管现在有广泛猜测认为,其他决策机构,例如 日本央行将降低利率或推出刺激措施以抗衡全球经济增长萎缩,但交易员押注美联储有比其同行更大的降息空间。其他投资者买回日元和欧元,平仓套利交易,也使美元处于不利地位。

骏利亨德森集团的全球债券联席负责人Nick Maroutsos表示,财政和货币刺激可能会在未来几周拖累美元,毫无疑问,美联储将把利率降至零。我不确定他们是否可以等到下周行动。

作为全球交易量最大的货币对, 欧元兑美元波动指标升至2017年4月以来最高水平, 欧元兑美元涨1.47%至1.1450,稍早曾触及去年1月底以来最高1.1495。 英镑兑美元涨0.53%至1.3117.

美元兑日元一度跌至逾三年最低的101.19,尾盘下跌近3%,至102.36; 美元兑日元一个月隐含波动率升至逾18%的11年高位,因美元跌至2016年以来最低。日元创下2008年金融危机以来的最大三日涨幅,在12个交易日内上涨了约9%。 美元兑瑞郎也下跌1.4%至0.9252。

与油价挂钩的货币也出现了大幅波动。 美元兑加元涨2.12%至1.3702,挪威克朗跌至纪录新低。欧元兑挪威克朗大涨4%至10.857克郎,美元兑挪威克朗上涨3.3%至9.569克朗。

其它货币对方面, 澳元兑美元跌0.74%至0.6587,盘中触及0.6313,为2009年3月以来最低; 纽元兑美元跌0.20%至0.6337。

周二前瞻


时间 区域 指标 前值
09:30 中国 2月CPI年率(%) 5.4
18:00 欧元区 第四季度季调后GDP季率终值(%) 0.1
18:00 欧元区 第四季度季调后GDP年率终值(%) 0.9
凌晨04:30 美国 截至3月6日当周API原油库存变动(万桶) 169
凌晨04:30 美国 截至3月6日当周API汽油库存变动(万桶) -390
凌晨04:30 美国 截至3月6日当周API精炼油库存变动(万桶) -170


机构观点汇总


巴克莱:预计美联储3月和4月会议各降息0.5个百分点


预计美联储将在3月和4月的FOMC会议上均降息50个基点,从而使货币政策达到零下限。此外预计美联储每月购买的国库券额度将增至800至1000亿美元,并将购买延长至第三季度。预测部分基于联邦基金利率 期货,这些合约将定价到5月达到零下限水平。3月降息将伴随“强劲的”前脂性指引,指向4月再次下调50个基点;此外,FOMC可能将国库券购买延长至第二季度之后, 并提高每月购买量。预计不会有第二次会议间的紧急降息。

美国银行:大家需要保持冷静 灾难过去后建议套利做空美元


美国银行(BofA)周一(3月9日)撰文称,大家需要保持冷静,当灾难过去后,建议投资者通过套利交易来做空美元。该行分析师表示,世界经济今年可能会面临衰退风险,年度GDP增长率料降至2009年以来最低。长期而言,公共卫生事件对供应链的影响尚未成为全球化倒退的风险,这是相比贸易紧张关系而言的。

当灾难过去后,我们建议投资者在一两个月内通过套利交易来做空美元。根据我们的预测,美国利率将比卫生事件爆发前低100个基点,市场是预计美联储可能会在年底前降息至零利率。当一切尘埃落定后,‘安全收益率’的需求将会攀升,尤其是在美国利率显著下降的情况下。

德意志银行预期的欧洲央行降息时间提前至3月12日


德意志银行经济学家Mark Wall和Marc de-Muzion写道,现在预计欧洲央行3月12日将存款利率下调10个基点,之前的预期时间是4月份,并表示“ 欧洲央行宣布一揽子政策的可能性增加了”。我们依然预计会有一个新的定向流动性工具(例如,短期LTRO,旨在增加受影响地区的中小企业贷款),还预计会宣布政策,来补充整体流动性状况。

卫生事件造成的代价越高,金融状况越收紧,欧洲央行将越有可能从特定/针对性政策转向普遍性/区域性政策。德意志银行还下调了对2020年欧元区经济增长和通货膨胀的预期,并警告“市场对一揽子小规模措施无动于衷”的风险。

荷兰银行:欧洲央行或将TLTRO贷款利率降至低于存款利率


预计欧洲央行将把存款利率降低10个基点,将净资产购买额至400亿元,并放松其定向长期再融资操作(TLTRO)计划的条件。TLTR Os的“可能性数量”包括到期日增加1-2年和银行可以借入的金额;欧洲央行还可以将TLTRO贷款利率降低到低于存款利率。总的来说,与存款利率下降10个基点相比,它将使TLTRO利率降低20个基点。与降低存款利率相比,降低TLTRO利率可能是减轻银行贷款条件更有效的方法。
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