本文作者:maria.ka

纽市盘前:双重利空共振,英镑大跌0.6%;需求或遭遇极限冲击,美油创逾13个月新低

maria.ka 5个月前 ( 02-27 ) 76
纽市盘前:双重利空共振,英镑大跌0.6%;需求或遭遇极限冲击,美油创逾13个月新低摘要: ...
周三(2月26日)欧洲时段, 英镑兑 美元大跌0.6%,眼下的全球基本面情绪却仍不支持英镑汇价持续上涨,投资者对英国脱欧前景也仍是疑虑重重;英欧贸易谈判若出现失败迹象,恐引发英镑暴跌; 外汇分析师Gary Howes称,对英镑而言,重要的是,欧盟的授权草案是否过于严格,以至于立即将英国逼入绝境,使谈判不太可能成功;他同时也警告称,如果谈判似乎走向失败,英镑可能会大幅下滑。 

欧洲时段,美油创2019年初以来的逾13个月新低48.99美元/桶。公共卫生风险事件导致投资者对全球需求前景极度看空,这令 大宗商品市场遭遇屠戮式下跌, 原油市场更是在期间首当其冲;由于更多国家和地区陷入全球性公共卫生危机之中,全球范围内交通出行需求进一步受到遏制,同时,国际制造业活动受到产业链中断的影响也更大,这令原油供过于求风险更加凸显。而 OPEC+在减产决策上仍旧不作为的态度更令油价跌势雪上加霜。


近期热点提要


1、【美国总统特朗普称,将于当地时间26日晚上6点(北京时间27日早上7点)就卫生事件举行新闻发布会】

2、【欧盟委员会警告意大利:债务大山有腾挪不开的“高”风险】
① 欧盟委员会周三警告,意大利已在悬崖边缘。欧盟在一份报告中说,从中长期来看,意大利对其巨额债务进行再融资的能力存在“高”风险。根据对欧盟成员国宏观经济失衡的评估,即使在短期内,意大利也容易受到市场波动的冲击。
② 但是随着公共卫生事件笼罩了远非乐观的前景,意大利现在正处于经济衰退的风险中。“作为出口大国,意大利尤其容易受到全球经济的影响,”欧盟委员会表示。“意大利大量的公共债务使投资者对感知到的风险非常敏感。”
③ “意大利每年需要结转大量债务,约占GDP的20%,使得意大利的公共财政依然面临金融市场避险情绪激增的风险,”欧盟委员会表示。“较高的偿债成本还减少了实施促增长和反周期政策的财政空间。” 

3、【 欧洲央行管委霍尔茨曼:预计欧洲央行将坚持2%的通胀目标 】
欧洲央行管委马赫卢夫:欧洲央行需要在沟通和解释方面做得更好,对于通胀目标定义依旧不清晰,欧洲央行必须继续执行通胀预期 ,我们必须考虑的是,当前的消费者价格指数是否有助于以最有效的方式传达央行的目标。

4、【欧元区货币市场目前完全计价欧洲央行在12月降息25个基点的概率,这一概率在周一仅为75%】

5、【日本首相安倍晋三:卫生事件将对入境旅游产生较大影响】 
日本首相安倍晋三:不就市场波动置评,将继续与国际奥组委和东京方面密切沟通,推进奥运会准备工作,经济仍处于温和复苏之中,密切监控卫生事件对经济的影响,在于其全球经济温和复苏之际,全球股市出现对卫生事件的担忧情绪。  

6、【德国DIW研究所:无论卫生事件存在与否,工业衰退都将继续】  
预计第一季度GDP较上一季度增长约0.1%;如果卫生事件继续在全球传播,依赖出口的德国工业将受到特别严重的影响。

欧洲时段外汇行情回顾


欧洲时段, 美元指数回升至99.2附近,日内因公共卫生事件引起的避险情绪支撑美元,同时也预期全球经济将受到冲击,而欧系货币也因自身基本面保持弱势,商品货币同样弱势依旧,美元再度一枝独秀。


欧洲时段,欧元兑美元自两周高点回落逾40点,欧元区在公共卫生风波中受到更多冲击的这一状况,令其涨势面临难以为继,而美债收益率日内脱离历史低位回升之状况,也助推了 美元指数企稳;日内全球性公共卫生危机进一步发酵,受影响国从意大利扩散至周边多国,对于本已陷于经济困境中的欧元区而言,这是额外的负面事件拖累,年初以来的下行趋势,因而仍将延续相当一段时间。


欧洲时段,英镑兑美元大跌0.6%,眼下的全球基本面情绪却仍不支持英镑汇价持续上涨,投资者对英国脱欧前景也仍是疑虑重重;英欧贸易谈判若出现失败迹象,恐引发英镑暴跌;外汇分析师Gary Howes称,对英镑而言,重要的是,欧盟的授权草案是否过于严格,以至于立即将英国逼入绝境,使谈判不太可能成功;他同时也警告称,如果谈判似乎走向失败,英镑可能会大幅下滑。 


欧洲时段,美元兑 日元连跌三日后反弹,风险情绪仍加速全球资金跨境转移;日内 美元指数脱离隔夜低位反弹,因此前金价见顶回落后,美元计价固定收益债券再度成为避险资金去向,而对日本公共卫生状况及经济的顾虑则遏制了日元汇价的进一步反弹高度;这意味着日元短期内仍难以重获其避险货币低位,尤其,隔夜国际官员对日本东京能否如期举办奥运会的前景表述了更多顾虑,进一步打压了日元汇价。


欧洲时段, 澳元兑美元再刷0.6565这一2009年以来的11年新低。此前 美股连续两日大跌,累计跌幅创历史纪录,防疫专家称全球性的公共卫生危机或在所难免,全球市场因此人心惶惶,而商品系货币则再度首当其冲;虽然澳洲本土并未受到公共卫生事件过大冲击,然而,由此带来的国际游客数量骤减,加之全球经济产业链停滞对其出口市场的冲击,对于本来就已经风雨飘摇的澳洲经济就更是雪上加霜。市场因此进一步强化了对澳洲联储在下周政策会议上降息的押注。


欧洲时段,美油创2019年初以来的逾13个月新低48.99美元/桶。公共卫生风险事件导致投资者对全球需求前景极度看空,这令大宗商品市场遭遇屠戮式下跌,原油市场更是在期间首当其冲;由于更多国家和地区陷入全球性公共卫生危机之中,全球范围内交通出行需求进一步受到遏制,同时,国际制造业活动受到产业链中断的影响也更大,这令原油供过于求风险更加凸显。而OPEC+在减产决策上仍旧不作为的态度更令油价跌势雪上加霜。


欧洲时段, 现货黄金交投于1650美元/盎司下方,虽然投资者担心公共卫生风险可能全球化,全球经济可能遭遇冲击,这带给 贵金属避险需求支撑,但多头依旧认为市场短期上涨过度,因此金价再度冲高存在一定困难,日内 美元指数有所反弹,这也带给金价一定压力。


机构观点

 
【美10年期国债收益率跌至历史低点,分析师认为可能还有很大下跌空间】
①人们担心公共卫生安全问题可能严重扰乱本就低迷的全球经济。华尔街分析师认为,美债收益率还有很大的下跌空间,可能还要低得多,这取决于公共卫生安全问题对经济打击的严重程度;
②大多数分析师都认为,近几年来收益率受到长期结构性因素的压制,比如全球增长缓慢,通胀更加温和,以及全球主要央行设定的超低利率。公共卫生安全问题可能扰乱供应链,抑制全球旅行,并可能导致新一轮货币刺激政策出台,从而加剧这些情况;
③一位分析师指出,美国国债收益率会下跌多少取决于公共卫生安全问题的蔓延程度,会有一个底部,但还不清楚在哪里;另一位分析师指出,只要投资者大举买入安全资产以抵消风险较大的投资,收益率就可以继续下滑,未来美债收益率可能会跌破1%。

【外汇交易商投奔日元寻求安全,但日元可能是“泥菩萨”】 
① 外汇交易商急匆匆买进日元,回避刚刚购买的美元。他们可能弄错了,因为日元不一定比美元更安全。
② 日元通常在麻烦时期受到追捧,因为它具有流动性并且日本有经常帐盈余。但在目前的情况下,进日元似乎是一种相当奇怪的选择。
③ 日本正处于衰退的边缘,而且货币政策不利于日元,会使那些认为持有日元较为安全的人蒙受损失。
④ 目前,外汇交易在很大程度上是一种观望游戏。现在下赌注可能有些轻率,但是押注美元几乎没什么风险;
⑤ 美元是世界储备货币,比日元流动性更强。种类更多的、更具流动性的资产市场支撑着美元。美国经济强于日本,那些持有美元的人赚到。  

【在市场大量避险情绪的影响下,投资者们对黄金极为看多】  
① Sprott Inc首席执行官Peter Grosskopf表示,看好金价最终触及2000美元/盎司大关;
② 一方面疫情使得市场对全球经济增长有所担忧,一方面各国央行可能因此进一步宽松,这都是对黄金利好的;
③ 不过对黄金具体能涨到什么水平,Grosskopf认为,投资者需要关注的一个重要方面就是全球巨大的债务水平;
④ 黄金背后的一大推动力就是全球高企的债务水平,以及各国央行的宽松政策将持续推高债务;
⑤ 从去年9月开始, 美联储以隔夜回购的形式为市场注入了大量流动性。市场有大量债务,并且会有越来越多债务和越来越预算赤字,因此利率无法走高,会有更多货币进入市场,这是投资者需要关注的大环境;
⑥ 在这种情况下,黄金有望突破2000美元/盎司大关。黄金市场情绪非常强劲,短期会有一些修正,但不会是大幅修正,因此对金价突破2000美元/盎司很有信心。

【分析师:英欧贸易谈判恐开局糟糕,英镑反弹受抑制】
①外汇分析师Gary Howes称,英国首相办公室对欧盟的贸易协议谈判授权进行了有力反驳,表明谈判可能会在一个不稳定的基础上开始;
②据《太阳报》报道,英国政府完全拒绝了欧盟贸易协议中最具争议的两大条款——一个遵循欧盟标准的公平竞争环境,以及维持欧盟渔民目前在英国水域的捕鱼权;
③Gary Howes称,对谈判可能从一开始就恶化的担忧,可能会在3月剩下的时间里抑制英镑的任何反弹,我们当然不认为当前环境下,英镑会出现实质性的复苏。

【瑞银(UBS)认为,上半年黄金市场有诸多支撑,将能触及1700大关】
① 瑞银分析师Joni Teves表示,由于市场目前看多者非常多,因此金价很可能出现回落,该行三个月金价预期1650美元/盎司;
② 黄金近期的强劲表现主要是因为投资者需要多样化投资组合,并且对应对市场不确定性;
③ 近期市场的大量避险情绪之下,黄金和 美元指数一同走高,而在美股此前的强劲表现下,黄金也同样上涨;
④ 在市场充斥着不确定性的情况下,黄金是极佳的对冲风险和多样化选择,尤其在实际利率处在负值的情况下。因此上半年黄金市场将受到支撑;
⑤ 此外,还有大量投资者认为错过了此前的上涨,因此也着急入场做多。一些投资者们等待着金价回落好逢低买入,但目前的下跌幅度很小;CFTC数据显示,截止2月18日,Comex期金的净多头持仓达到了创纪录的4220万盎司;
⑥ 尽管看好黄金触及1700大关,但短期金价趋势不容忽视。在这样快速的上涨后,外加大量多头持仓,投资者需要谨慎;
⑦ 该行将三个月金价预期从1550上调至1650水平。不过下半年金价有下行修正的风险。全球经济增长的复苏以及实际利率从负值回升会使得金价承压,在这种情况下,黄金会有下行风险。  

【市场对黄金市场非常看涨,距离金价史上最高的近2000水平也已经不远】
① 花旗集团(Citigroup)分析师Aakash Doshi预计未来一两年金价能触及2000美元/盎司大关;
② 高盛(Goldman Sachs)则预计在目前这种情况下,金价能触及1850美元/盎司水平;
③ 分析师Sanghamitra Saha指出,此前全球黄金ETF持有量连续22个交易日增加,创下最长增持记录;
④ 近期全球疫情推动了市场大量避险情绪,投资者们对全球经济增长担忧;
⑤ 此外,各国央行也可能因此进一步宽松,而大量负利率债务也是一大风险。在今年1月末,全球负利率债务增长了1.16万亿美元;
⑥ Saha指出,黄金是目前投资者的好选择,包括各种黄金ETF,此外黄金矿企股也是好选择。
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