本文作者:maria.ka

欧市盘前:欧元区经济前景悲观,黄金支撑因素颇多,油市需求难有效改善

maria.ka 3个月前 ( 02-27 ) 78
欧市盘前:欧元区经济前景悲观,黄金支撑因素颇多,油市需求难有效改善摘要: ...
周三(2月26日)亚洲时段, 美元指数交投于99关口上方,公共卫生事件的发展将冲击全球贸易经济,日内亚洲股市也整体承压, 澳元兑美元徘徊于11年低位, 欧元兑美元是最脆弱的货币对之一,卫生风险向意大利地区的蔓延应引起人们对欧洲GDP前景的担忧。避险需求支撑金价,对公共卫生事件的担忧仍让投资者对全球经济命运感到焦虑,同时支撑黄金的主要因素仍然是各大央行的宽松政策预期。油市需求受冲击的情况不会突然好转,美油或存在进一步下行风险。


本交易日主要关注 EIA库存数据, 美国新屋销售数据以及 美联储官员讲话。

亚洲时段行情回顾


亚盘时段,澳元兑美元徘徊于近十一年低位附近, 汇价现报0.6591,跌幅0.2%;公共卫生事件的发展将冲击全球贸易经济,日内亚洲股市也整体承压,商品货币保持弱势状态,同时投资者预期澳洲联储可能不得不采取宽松行动以支撑经济企稳,整体看商品货币的弱势将延续一段时间。

亚盘时段,欧元兑美元尚未反转, 欧元兑美元现报1.0873,跌幅0.09%;分析师表示欧元兑美元是最脆弱的货币对之一,卫生风险向意大利的蔓延应引起人们对欧洲GDP前景的担忧。申根地区便捷的旅行政策降低了卫生风险传播的门槛。欧洲经济数据比美国疲软。由于基本面不佳,短期利率大幅低于零,我们认为欧元将越来越多地被用作套利交易中的融资货币。

亚盘时段, 现货黄金上涨, 金价现报1642.92美元/盎司,涨幅0.42%;避险需求支撑金价,对公共卫生事件的担忧仍让投资者对全球经济命运感到焦虑,亚洲股市也整体承压,同时支撑黄金的主要因素仍然是各大央行的宽松政策预期;瑞银分析师在一份报告中指出,随着疫情扩散到其他国家和地区,对增长造成的影响将持续到4月,金价可能会升至1650-1700美元/盎司的水平 ;但随着前期跳空缺口1643的回补及击穿,短期市场将陷入到宽幅震荡格局之中。单边上涨行情料将告一段落。

亚盘时段,国际油价走高, 美油现报50.27美元/桶,涨幅0.78%;布油现报54.6美元/桶,涨幅0.62%。部分获利空头止盈离场,日内投资者对卫生风险蔓延的担忧情绪不减,亚洲股市也整体承压,瑞穗驻纽约能源 期货部门主管Bob Yawger表示,对需求的担忧正在抹去过去几周录得的所有涨幅,情况不会突然好转;油价的潜在支撑也可能来自 OPEC与盟国组成的OPEC+集团正在考虑是否进一步减产;然而,人们越来越怀疑采取进一步行动的可能性。

重要财经数据




美国劳工部调整非农等经济报告发布方式(但不影响发布时间),调整时间推迟至3月9日;
根据劳动统计局局长William Beach的一封信函,美国劳工部将把主要经济报告发布方式调整推迟至3月9日。这些调整原计划于3月1日生效,其中包括禁止“携带电脑进入记者可提前获得非农就业和通胀数据等经济报告” (汇通网备注:只是调整经济报告发布方式,非农等经济报告发布时间不受影响,非农数据依旧于下周五(3月6日)公布)

财经事件


22:45   2020年票委、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Steven Kaplan)发表讲话。

次日02:00  2020年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)发表讲话。

亚洲时段消息回顾


美联储研究发现,近零利率可能不利于刺激通胀;
美联储卡普兰:非常留意关注市场的表现,主要的背景是股市正从强劲的水平向下滑,鉴于目前的避险买盘,很难评判美国国债的收益率,期货市场对利率前景的看法不令我感到担忧,拒绝评论美联储下一次调整是加息还是降息,目前不倾向于考虑降息,目前的前景是高度不明朗,美联储必须保持耐心。

执政党选战牵动德政局,基民盟拟4月25日选党主席;
① 陷入危机的德国执政党基民盟决定4月25日举行特别党代会选出新任党主席,作为默克尔的接班人。3人25日宣布参选,其中包括默克尔的坚定盟友以及宿敌;
② 据德国《明镜》周刊25日报道,基民盟24日宣布党主席竞选决定。新任党主席原则上将作为总理候选人参加明年的大选,若获胜将接替现任总理默克尔。基民盟共提名4人参选,其中3人周二宣布将参与角逐,1人表示退出。法新社称,基民盟主席选举不仅将为该党定下基调,还可能决定默克尔能否留任德国总理直至明年大选。(环球网)

亚洲投资级美元债券收益率利差势将创下逾六个月最大幅度走阔; 
亚洲投资及美元债券的收益率利差周三势将创下逾六个月来最大幅度的走阔,之前美国国债收益率触及纪录低位,且全球股市下跌,加剧了人们对于卫生风险蔓延的忧虑。据交易员,亚洲投资级美元债券收益率利差走阔约3-6个基点,一个彭博指数显示,这将是自去年8月初以来利差最大幅度走阔。 

德国参议员:如有必要将封闭柏林;
① 德国联邦参议院参议员安德烈亚斯·盖塞尔(AndreasGeisel)25日表示,柏林可能封城或者部分封城;
② 盖塞尔表示,柏林已经采取了适当的民事防护措施,制定了相应的计划;
③ 但如果情况危急,柏林将采取类似于意大利北部城市封城得措施;
④ 盖塞尔强调,至于是否封城以及在多大程度上实施如此严厉的措施尚待观察 (央视新闻) 

穆迪:大多数海合会(GCC)成员国的保险公司在未来12到18个月面临中度至高度的信用风险,美国和伊朗之间的紧张关系可能损害海合会(GCC)地区的投资者信心,并增加外部融资成本; 

日本内阁官房长官菅义伟:国际奥委会成员Pound称将在5月作出是否取消奥运的决定,国际奥委会已告知我这不是组织的官方立场;

世界银行行长称卫生风险料将压抑上半年的全球经济增长;
世界银行行长大卫·马尔帕斯说,2020年上半年的全球经济增长可能低于该行对全年增长2.5%的预测。马尔帕斯周二在华盛顿的一场经济学家聚会上说,好消息是,这比2019年的增长率略高,但坏消息是,上半年经济可能会因卫生风险而放缓很多。即使全球经济实际的增长率为2.5%,仍然不足以真正提振发展中国家。我们正在寻找应对方法或为发展中国家提供资源的方式。马尔帕斯还指出,欧洲的经济明显疲软,经济低迷对非洲来说格外值得担心,因为非洲的经济增长能力与欧洲的扩张速度密切相关。他还说,欧洲中央银行的政策行不通,因为它扭曲了市场,并补贴了经济中生产效率最低的部分。 

机构观点


花旗建议做空欧元兑美元,因卫生风险及GDP可能受影响;
花旗集团策略师Adam Pickett和Calvin Tse.表示, 欧元兑美元是最脆弱的货币对之一,卫生风险向意大利的蔓延应引起人们对欧洲GDP前景的担忧。建议在1.0850美元入场做空欧元兑美元,目标为1.0500;止损位为1.1010,申根地区便捷的旅行政策降低了卫生风险传播的门槛。欧洲经济数据比美国疲软。“由于基本面不佳,短期利率大幅低于零,我们认为欧元将越来越多地被用作套利交易中的融资货币”。

失算的不只是散户,对冲基金也“赶”在股市变天前加杠杆;
① 这次市场暴跌之前,不光是散户对股票钟爱有加。事实证明,就连久经沙场的机构投资者也是热情高涨。本月对冲基金的风险情绪大增。根据摩根士丹利大宗经纪部门汇编的数据,用于衡量对冲基金行业风险偏好的净杠杆率(多空仓比例)上升了约5个百分点,创下数年来最快的增幅之一;
② 虽然此类持仓以后还是会产生回报,但在卫生风险的威胁没有迹象减弱之际,令人感觉交易员有些过于自信。随着 美股创下2015年以来最大跌幅,过去四天多头投资者如芒在背。
高盛客户也提高了杠杆率,而之前自2019年底以来一直保持稳定。该公司数据显示,周四时这一杠杆率为48.4%,在过去一年则排在第95个百分位。

10年期美债收益率跌破经济衰退“临界点”1.4%,机构预测还会继续下行;
①美国银行(Bank of America Corp.)策略师Paul Ciana和Bruno Braizinha表示,10年期美国国债收益率到6月底肯定会跌至1.25%;
②而FHN Financial的经济学家Chris Low则认为,最糟糕的情况可能在今年晚些时候跌破1%。 

澳新银行:欧元兑美元可能在未来数月下探2016年低点;
① 澳新银行表示,由于行业采纳气候变化目标、全球贸易放缓以及卫生风险构成挑战,欧元兑美元未来几个月可能跌至三年低点。高级国际经济学家Brian Martin表示,他预计将欧元兑美元重新试探债务危机后的低点1.04美元,“全球贸易正在放缓。卫生风险的影响很大”;
② 德国制造业不太可能在2020年初回升,该行在一份客户报告中表示,将2020年欧元区GDP增长预测从1.1%下调至0.9%,因卫生风险破坏将延迟全球贸易和欧洲制造业的预期复苏,未来几个月意大利生产和旅游业的中断可能会使意大利陷入技术衰退,欧元兑美元在2016年12月跌至1.0352,然后在2017年1月进一步跌至1.0341 

Sprott Inc:金价短期调整幅度不会太大,技术面指向2000美元;
①黄金资产管理公司Sprott Inc首席执行官Peter Grosskopf表示,自己最近看了基石宏观(Cornerstone Macro)的 技术分析,几乎一致指明金价将升向1800-2000美元;
②目前黄金市场的人气非常强劲,通常情况下,市场有短期调整的空间,但不会出现大的调整;因此他可以非常自信地说,技术面支撑金价突破2000美元。 

美国国债收益率暴跌,分析师则预计收益率进一步触及1.25%甚至更低;
① 10年期美国国债收益率已经跌至纪录低点,而华尔街分析师则认为,收益率仍有很大的空间进一步走低,甚至可能大幅走低,而这将取决于卫生风险对经济造成影响的严重程度。作为全球借贷基准的10年期美国国债收益率周二触及1.3055%,因投资者在股市暴跌之际寻求美国政府债券避险。该收益率跌破了2016年创下的历史最低点。30年期美国国债收益率也跌至前所未有的水平,交易员进一步押注美联储将在年中前放宽政策以支持经济;
② 只要投资者不断购买避险资产来抵消所持有的较高风险资产,收益率就会继续下滑,摩根士丹利投资管理的固定收益资金经理Jim Caron表示。 美国银行策略师Paul Ciana和Bruno Braizinha则表示,10年期收益率6月底前肯定会触及1.25%,而FHN Financial的Chris Low指出在最坏的情况下,10年期收益率可能会在今年晚些时候跌破1%。“市场处于转折点,”Braizinha在接受采访时说。如果卫生风险蔓延,且经济数据疲软,“我们可能相对迅速地触及1.25%的水平”。 

突发公共卫生事件将影响到2020年上半年,很可能更久;
突发公共卫生事件全球蔓延的忧虑急剧升温,导致全球股市暴挫,TD Ameritrade交易策略经理Shawn Cruz指出市场正认识到,尽管突发公共卫生事件传播的速度看似在放缓,可仍在全球蔓延,虽然投资者原本希望突发公共卫生事件造成的经济影响将被控制在第一季,但许多人现在估计突发公共卫生事件将影响到2020年上半年,很可能更久。 

投资者应推迟买入因公共卫生事件而受到严重打击的股票;
安联首席经济顾问埃里安(Mohamed El-Erian)表示,投资者应推迟买入因公共卫生事件而受到严重打击的股票,这次情况有所不同,公共卫生事件对企业收益和经济增长的破坏往往比根本性的衰退持续时间更长,逢低买入在过去成功过,并不意味着这一次也同样会成功。 

高盛:出于突发公共卫生事件考虑,下调美国经济增长预期; 
高盛首席美国经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)将美国国内生产总值(GDP)的增长预期从1.4%下调至1.2%,并认为突发公共卫生事件将进一步影响美国经济。在公共卫生事件得到遏制之前,风险显然偏向下行,越来越多的企业预计,如果供应链负面影响持续到第二季度或更晚,可能会面临生产困境。 

黄金分析师Yohay Elam:金价可能会再次复苏,并继续上涨;
① 黄金分析师Yohay Elam称,投资者首先需要关注最初阻力位1657美元,随后是1670美元;若能突破,接下去需关注的阻力位是1680美元、近七年高位1689美元以及1800美元大关;
② 从下行方向看,金价的支撑位为周一低点1643美元,随后是1633美元的回调低点,接下去的支撑位是1623美元和1613美元。

景顺:黄金将在二季度到达1800美元;
① 景顺首席投资策略师克里斯蒂娜·胡珀表示,投资者应该回避短期技术性抛售,并关注利率将继续走低这一事实;
② 尽管周二黄金遭遇了抛售压力,但是胡珀表示她预计金价在第二季度将继续走高;
③ 关于全球公共卫生事件仍有很多未知数。人们对全球经济可能会快速复苏的乐观情绪开始减弱,这将支持黄金作为避险资产;
④ 在黄金市场上,由于债券收益率继续走低,她可能会看到金价在第二季度达到每盎司1800美元。
⑤ 预计美联储将采取更多的“保险”降息措施,因为美国经济似乎已受到公共卫生事件的影响。上周五公布的服务业PMI数据显示,美国服务业景气度六年来首次出现收缩;
⑥ 服务业占GDP的比例比制造业大得多。我认为,如果该部门继续放缓,美联储会毫不犹豫地做出反应。记住这与去年美联储三次降息以支持经济时一样。
⑦ 尽管金价在未来几个月内有大幅上涨的空间,但胡珀也警告称,她不知道涨势将持续多长时间。从长远来看,有很多基本因素支持金价,但是由于大量恐慌资金涌入黄金,这种趋势不会持续下去。因此短线仍存在回调的压力。 
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